Básicamente lo que evitas es intromisión en tu privacidad al no exponer tus datos personales.
Sin embargo tambien podría ser un arma de 2 filos, pues si exisitiese alguien interesado en tu dominio no te podrían contactar tan fácilmente. En mi caso en 2 ocasiones me han llegado ofertas por dominios que no tienen la protección Whois habilitada.
Respecto al pago, suelo adquirir los dominios en Name y ahí la protección es gratis durante el primer año, por lo que siempre suelo aprovecharla, pero cuando compro en otro registrar no suelo adquirir la protección, a menos que vaya a ser un proyecto grande que lo amerite, o bien algún sitio que por su naturaleza tambien lo requiera (warez, adultos), pero si no es así dejo que se quede con la inormación abierta.