Lo uso desde hace tiempo, pero no confirmaria eso que decis, de que ayuda al SEO.
Por una parte los errores 404 ya lo ha dicho Google no son un gran "problema", es más bien algo de usabilidad.
Por otra parte enviar cientos de url distintas al home, si bien eliminaria los errores, confunde algo a google porque le dices que la pagina que busca en realidad se movio al home, y podemos estar hablando de cualquier tipo de contenido que hayas perdido, una tag, un post o simplemente uno de esos errores raros que se generan.
Hay que usarlas con cuidado.
Saludos.