El tema de racismo es mínimo, de eso no te preocupes.
Salvo casos excepcionales, como son los pandilleros tipo "latin kings", los sudamericanos se encuentran bastante integrados en la sociedad, y la aceptación es mayoritaria (aunque claro, eso a depende de cada persona)
La vida en las dos principales ciudades (Madrid y Barcelona) es muy cara y los alquileres están por las nubes, incluso en la periferia (varios km del centro). En cambio, en ciudades grandes tipo Valencia, Sevilla, Málaga o Zaragoza, puedes encontrar pisos bastante económicos en zonas céntricas. Además, el ocio, la gastronomía y la alimentación son más baratos que en Madrid o Barcelona.
En cuanto a temas fiscales, puedes darte de alta como autónomo (pagando cuota mensual) o acudir a alguna cooperativa de autónomos (esto es recomendable si no manejas mucho capital)