Bom, não tenho certeza se li isso nos TOS, mas estava seguro de ter lido. O que diz textualmente é que não se pode:
- projetar os anúncios de tal modo que não possam ser distinguidos do restante do conteúdo da página,
- projetar o conteúdo do site de tal forma que seja difícil distingui-lo dos anúncios,
- incluir etiquetas enganosas sobre os blocos de anúncios do Google; por exemplo, pode-se inserir a etiqueta "Links patrocinados" ou "Anúncios", mas não "Sites favoritos" ou "As melhores ofertas do dia".
Segundo isso, eu não arriscaria colocar os anúncios dessa forma.
Link:
Políticas do programa Google AdSense - Ajuda do AdSense (seção "incentivo a cliques")
