Si puedes. Tengo un par de blogs con material con copyright, desde 2009, y no he tenido problemas.
Y tengo copias (hacer una copia de seguridad te lleva 2 minutos), así que si el día de mañana Blogger lo borra, es tan facil cómo subir el nuevo y cambiar la configuración del dominio. Si haces backups seguido, a lo sumo puedes perder un par de entradas.
El riesgo de que te lo borren por warez, es el mismo riesgo de que te borren cualquier sitio en cualquier host por warez (no hay ningún hosting que diga "Aceptamos Warez", generalmente esas cosas se charlan a la hora de contratar). El único problema con blogger es que no es de pago, así que no tienes derecho a queja, pero yo lo he usado sin ningún problema.
