Supongo que pueda ser efectivo para ataques poco sofisticados.. Pero existen Adsense bombers bastante currados con listas de miles de Ip's y que emulan clicks desde diferentes navegadores/sistemas operativos y es casi imposible pararlos sin retirar los anuncios.
Eso si.. Suele tener un coste un despliegue de estas caracteristicas asi que a no ser que tu competencia tenga unos intereses muy altos en putearte dudo que te hagan eso.