Te refieres a la columna de competencia dentro de Adwords ??? Si es asi te estas equivocando, yo tambien pensaba que esa columna se referia a competencia en cuanto a la competencia entre sitios web, pero no, se refiere a competencia en cuanto a anunciantes, que quiere decir esto, que a mas competencia, los anunciantes pagan mas, es mas alto el CPC.
La competencia real para la KW la puedes encontrar buscando con Google la palabra clave anteponiendo allinurl:"KW" y allintitle:"KW" y viendo los resultados que te arroja, evaluando a quienes estan en los primeros puestos, sus enlaces entrantes, su PR y todo lo relacionado a trabajo SEO.