Yo te aconsejaría que lo hagas así:
www.midominio.com/portada/english
www.midominio.com/portada/spanish
¿Porque?
A los ojos de google no hay problema alguno en que la web esté dos idiomas, siempre y cuando estos estén organizados y que permita una correcta navegación del sitio.
No te sugiero que uses subdominios del tipo: spanish.midominio.com, porque cada subdominio tendrás que trabajarlo por separado y un subdominio a los ojos de google es como un sitio indipendiente del principal sin embargo si lo divides en carpetas sacas ventaja de la autoridad del dominio principal.