El PageRank es una medida que ideó Larry Page y Sergey Brin, y es propiedad de la Universidad de Stanford y no de Google. Mide la "relación de importancia" entre tu web y el universo de trillones de sitios web existentes. La gracia es que a más PR, más importante es tu web...
Efectivamente aunque para el SEO no sirve, sí sirve para la reelevancia. Por eso es que un enlace de una web con más PR es más caro, aunque se da por dos cosas: una, porque todavía hay estúpidos que creen que el PageRank afecta al posicionamiento y dos, porque una web con más PR significa una web con mayor importancia, pero importancia no es igual a posicionamiento.
En la actualidad, el PR no es para nada importante y ha ido en retirada puesto que se acerca la fecha en que Stanford deberá ver qué hace con ese registro, si seguir con el, cederlo a Google o dejarlo perecer, aunque es un término muy "masificado" como para soltarlo.
Espero te haya podido ayudar.